我们得到了一个等价的结果,表明不存在银行恐慌, 通过私人金融中介实现的拨款也将通过CBDC实现. 在恐慌, 然而, 我们证明,央行与投资银行合约的刚性,有能力阻止挤兑. 因此,中央银行比商业银行部门更稳定. 存款人事先将这一特性内在化, 中央银行成为存款垄断者, 从商业银行部门吸引所有存款. 这种垄断可能危及期限转换.

工作报告
中央银行数字货币:全民中央银行?
2020年6月
WP 20-19 -央行数字货币(CBDC)的引入允许央行通过与私人金融中介竞争存款来从事大规模的中介活动. 然而,, 因为央行不是投资专家, 它自己不能投资长期项目, 但这依赖于投资银行.
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