在这些论文中表达的观点仅仅是作者的观点，不应被解释为反映了费城联邦储备银行或联邦储备系统的观点.
97-1: 《大阳城集团娱乐网站》? 艾伦N. 伯杰和洛蕾塔. 老爷
在 在过去的几年里，大量的研究工作已经投入到测量 金融机构效率. 许多研究已经发现了这一点 低效率是相当大的，大约占总数的20%或更多 银行业的成本和大约一半的行业潜在利润. 对于衡量效率的差异的根源，目前尚无共识. 本文探讨了几个可能的来源，包括在 效率的概念、衡量方法，以及一些银行、市场、和 监管的特点. 我们回顾现有的文献并提供新的 使用美国数据的证据.S. 1990- 1995年期间的银行.
97-2: 论名义利率消除季节性的最优性 by Satyajit Chatterjee)
大阳城集团娱乐网站的最优货币政策 季节性波动和购买时需要预付现金 研究消费品. 计算结果表明，该系统的短时延 新获得的用于消费购买的资金(的标志 预支现金模式)通常会使季节性稳定状态变得低效. 研究还表明，货币政策可以通过保持汇率稳定来克服这种低效率 四季的名义利率不变. 解析模型为 同时提出探讨季节平滑对名义利息的影响 其他密切相关变量的季节振幅率.
97-3/R: 关系借贷的盈利能力与成本 by 米切尔柏林 洛雷塔J. 老爷
作者提供了一些初步的证据 商业银行关系贷款的成本和盈利能力. 根据最近的研究，贷款利率平滑是一种 在银行和公司之间的借贷关系中，重要的因素是 作者进行了一个两阶段的程序. 在第一阶段，作者推出 样本中银行参与的程度的银行特定度量 在贷款利率平滑对小企业借款人的外生反应 信贷风险的冲击. 在第二阶段，作者估计成本和 (可选)利润函数来检验贷款利率平滑如何影响a 银行的成本和利润. 总的来说，作者的证据表明贷款 速率平滑与 较低的 成本和 较低的 利润. 这些结果不支持贷款利率平滑产生的假设 银行和借款人之间最优长期合同的一部分. 然而, 我们确实发现，作为最优合同的一部分，平滑的支持有限 对于样本初期的小银行来说.
97-4: 零售产出的测量和零售革命 by 伦纳德我. 中村
零售电脑化使价格分散成为一种常态 在美国，任何给定的标价或交易价格都是一个 对产品资源成本的衡量越来越不完善. 因此, 衡量零售商的实际产出变得越来越困难. 食物 零售业被用作一个案例研究来检查零售业的数据问题 生产力测量. 杂货店产量的直接粗略数据表明了这一点 家庭食品的CPI可能被高估了1.4百分点 1978年至1996年，每年一次.
97-5: 美国的效率和生产力的变化.S. 商业银行业 艾伦N. 伯杰和洛蕾塔. 老爷
作者调查 美国的效率和生产率增长.S. 银行业高于后者 在20世纪80年代和90年代的第一部分，我们利用美国的综合数据.S. 商业银行. 成本效率在20世纪80年代和 20世纪90年代，大银行的利润效率出现了大幅下降. 总计 预计的生产成本在20世纪80年代和90年代都有所增加 成本效率下降. 商业环境的变化导致了成本的下降 在这两个时期. 在20世纪80年代和90年代，总预期利润有所增长， 整个变化反映了利润生产力的提高. 改变 商业环境导致利润小幅下降.
97-6: 评估密度预测 由弗朗西斯·X. Diebold,托德. 甘瑟和安东尼. 泰河
作者提出了评价和评估的方法 提高密度预测. 他们主要关注的是那些有用的方法 适用于无论特定用户的损失功能，尽管他们采取 明确说明密度预测、行动之间的关系 选择，以及相应的预期损失. 他们说明了 方法中包含了一系列详细的示例，并讨论了扩展 改进和结合次优密度预测，多步前进密度 预测评价，多元密度预测评价，监测 结构变化及其与密度预测的关系，以及密度 已知损失函数的预测评价.
97-7: 动态均衡大阳城集团娱乐网站:比较模型和数据的框架 由弗朗西斯·X. Diebold,李E. Ohanian和Jeremy Berkowitz
作者 提出一个建设性的，多元的框架来评估之间的协议 (通常指定错误)动态平衡模型和数据，使 对模型和数据的动态特性进行完整的二阶比较. 他们使用bootstrap算法来评估偏差的重要性 在模型和数据之间，他们使用拟合优度标准来产生 优化大阳城集团娱乐网站相关损失函数的估计器. 作者 提供了一个详细的说明性应用建模的美国.S. 牛周期.
97-8: 基于几乎理想需求系统的风险技术回收:一种应用于美国的方法.S. 银行 由约瑟夫•P. 休斯，威廉·朗，洛蕾塔·J. 梅斯特和文俊杰
使用现代二重性理论 从数据中恢复技术可能会因为风险而变得复杂 生产的特点. 在许多行业，风险影响成本和 这可能会带来代价高昂的财务困境. 当风险是生产中一个重要的考虑因素时，标准成本和 利润函数可能不能充分描述公司的技术和选择 的生产计划. 一般来说，标准模型不能考虑风险和风险 它的内生性. 作者区分了不同的外源性风险 以及企业选择的内生风险，这是由企业选择的 与生产决策相结合. 它们表明，当风险很重要时 在生产决策中，重要的是要考虑风险的内生性.
例如，更好的风险分散的结果 例如，从规模的增加，可以提高冒险的回报和可能 在一定的条件下，诱使公司承担更多的风险来增加 公司的价值. 在更大范围内选择更高的风险可能会增加成本和 掩盖了可能源于更好的多样化的规模大阳城集团娱乐网站.
本文将风险引入到风险的二元模型中 通过构建管理者选择的效用最大化模型来实现生产 他们最喜欢的生产计划. 作者证明了效用 对生产计划进行排序的功能相当于主观排序 利润的概率分布取决于生产 计划. 最受欢迎的生产计划产生于公司对某一产品的选择 最优利润分配. 该模型具有足够的通用性 风险厌恶和风险中立. 因此，它可以解释这种情况 代价高昂的潜在财务困境使交易获利在哪里 降低风险是价值最大化的策略.
作者使用Almost Ideal来实现该模型 需求系统推导利润和效用最大化的份额方程 输入，给定输出向量和给定风险源进行控制 会影响内生风险的选择. 最优的代价函数是 由利润份额方程得到，表明，如果风险中性为 强加的，这个系统是相同的标准超越日志成本系统，除了 它控制着风险的来源.
作者将该模型应用于美国.S. 银行业 使用1989- 1990年资产超过10亿美元的银行数据. 作者发现 有证据表明，基金经理用收益换取降低的风险，这与 银行陷入困境的重大监管和财务成本. 此外, 作者发现了显著规模大阳城集团娱乐网站的证据，这有助于解释 最近的大型银行合并浪潮. 使用相同的数据，作者也 估计标准成本函数，这没有明确说明 风险，他们通常得到的结果基本上是恒定的回报 这与银行合并的基本原理相矛盾.
97-9: 电子货币世界中的银行和支付系统稳定性 由詹姆斯•J. 麦克安德鲁斯
没有可用的抽象
97-10: 宏观大阳城集团娱乐网站预测和微观大阳城集团娱乐网站预测 专业预测师调查 by 汤姆·斯塔克
做专业的 预测者在某种程度上扭曲了他们报告的预测 精度? 预测理论的新研究表明 可能性. 在最近的一篇论文中，Owen Lamont发现 《大阳城集团娱乐网站》 调查得出了更激进的预测 经验. 在本文中，作者使用了美联储的预测 费城银行的 专业预测师调查 测试 拉蒙特结果的稳健性. 作者的结果与拉蒙特的结果相矛盾. 但是，仔细检查两项调查的方法差异 提出了一种更一般的预测理论，可以解释这两种情况 结果.
97-11: 非对称损失下的最优预测 由彼得·F. Christoffersen和Francis X. Diebold
涉及不对称损失的预测问题 函数经常出现在许多领域，但最优预测理论 在非对称损失下不发育. 研究了一般损失结构下的最优预测问题，并对最优预测器进行了表征. 作者在不太容易处理的情况下进行了数值计算. 一个关键的主题是 在不对称损失条件下，条件最优预测是有偏的 有条件的最优偏差量一般是时变的 高阶条件的时刻. 因此，例如，波动动力学(e.g., GARCH效应)与非对称损失下的最优点预测相关. 更一般地说，甚至对于具有线性条件均值结构的模型，其 最优 点 在非对称损失下，预测器一般是非线性的， 这为更广泛的非线性时间序列文献提供了一个联系.
97-12/R: 货币政策的区域差异效应:来自美国的证据.S. 州 by 杰拉尔德Carlino 和罗伯特DeFina
本文使用 检验货币政策是否具有类似效果的时间序列技术 在你.S. 1958- 1992年期间的国家. 脉冲响应函数 估计结构向量自回归模型揭示了状态的差异 政策回应，在某些情况下是实质性的. 该文件还提供了 衡量跨州差别政策的原因证据 反应. 一个国家的反应规模与它的 产业结构，证据利率渠道的货币政策. 的 国家层面的数据并不支持最近的先进信贷渠道理论 货币政策传导机制.
97-13: 你是否.S. 住房税收待遇促进郊区化和中心城市衰退? 约瑟夫·乔科和理查德·福伊特著
这篇论文 研究了美国的角色.S. 与住房相关的税收支出创造 鼓励分权和鼓励居民按收入分类 中心城市的衰落. 与可抵扣有关的税收支出 抵押贷款利息和财产税使住房相对便宜 其他商品，因此，增加住房和居住用地的数量 购买和降低城市地区的密度. 因为税收支出 随着收入的增加和住房服务的消费的增加，他们降低了 按收入进行地理分类的成本，通常与排他性相关 分区和其他土地市场的缺陷. 这是一个直接的结果 分类过程是住房相关税收支出集中的过程 收入和房屋价值最高的社区. 这些效果并不会 出现的原因仅仅是因为住房税政策本身，而不是从 这些政策与其他影响当地房地产的因素相互作用 市场，如分区或固定住房资本股票. 三个模型 开发来正式分析这些问题. 在作者的基本案例模型中 哪些地方没有土地使用限制，地方设施是固定的，税收 与自有住房有关的扣除导致人口分散 在大都市区内和一个密度较小的中心城市，但不诱发 按照收入分类. 此外，城市土地价格的上涨是因为 补贴增加了所有社区的总住房需求. 因此, 仅仅是联邦住房税支出的存在就会增加 分权，但不能产生美国的收入分类模式和 市中心衰落. 这些结论在一个重要的方面发生了改变 作者的第二个模型中，土地利用约束的类型，如 引入了郊区普遍存在的最小地段面积分区. 在这种情况下, 住房补贴助长了贫富差距. 收入 排序结果，因此，有一个增加的集中 市中心的穷人. 不过，价格仍没有走弱 这个模型中的城市土地市场. 第三个也是最后一个模型内化了 当地便利设施的生产，在某种意义上，它们正在增加 社区收入功能. 在这种情况下，有三个共同的特点 美国城市形态的结果是:大城市内的人口分散 面积大，贫困人口集中在城市核心，城市土地薄弱 市场. 这些结果表明，美国当前的城市形态反映了 至少在一定程度上，来自国家税收和税收相互作用的激励 而不是美国人对低密度生活的独特品味 环境.
97-14: 协整与长期预测 由彼得·F. Christoffersen和Francis X. Diebold
人们普遍认为这令人难忘 预测系统上的协整，如果协整实际上是现的， 会改善长期预测吗. 作者表明，与此相反 相信，从长远来看，忽略协整不会失去任何东西 使用标准的多元预测精度度量来评估预测. 事实上，简单的单变量Box-Jenkins预测同样准确. 的 作者的结果突出了一个潜在的重要的缺乏标准 预测精度测量-它们不能评估协整的维持 变量之间的关系，作者提出了替代方案 显式地这样做.
97-15: 最低消费要求:对增长和分配的理论和定量影响 by Satyajit Chatterjee) 和B. Ravikumar
的 作者研究了最低消费需求对粮食产量的影响 大阳城集团娱乐网站增长与财富分配的演变. 要求 的跨期弹性之间引入了一个正依赖关系 替代和家庭财富. 这种依赖关系意味着一个过渡阶段 在此期间，人均数量的增长速度向他们上升 稳态值和财富分配，消费和永久 收入更加不平等. 作者校准了最小消耗量 要求与印度村民样本的估计数字相匹配 发现这些过渡效应在数量上是重要的和依赖的 重要的是大阳城集团娱乐网站的稳定增长速度. 注:本文引用 此电子版本目前无法提供的数字. 对于一个硬 复印这些数据，请致电研究部的出版物部 215-574-6428，并索取工作文件97-15.
97-16: 一个支票交换模型 由詹姆斯• 麦克安德鲁斯和威廉·罗伯兹
本文建立了一个支票交换模型，并对其进行了仿真 激励银行(或银行票据交换所)必须从事这样的实践 限制对其支付设施的访问，特别是延迟可用性 支票支付. 可能处于不利地位的银行可以直接选择 向第一银行出示支票. 作者发现，如果零售 银行市场竞争激烈，第一银行是不会从事这样的 但如果零售银行市场不完全竞争，它就会 发现限制人们进入其设施是有利的. 降低成本的 直接提示可以减少(但不能消除)这些限制的范围 实践是使用. 延迟呈报的做法可以减少 或者增加福利，这又取决于竞争的程度 市场. 该模型表明，如果联邦储备系统退出 业务上的支票处理，如延迟提示将会 更普遍.
97-17/R: 中介与纵向一体化 by 米切尔柏林 洛雷塔J. 老爷
本文将金融中介机构视为 垂直整合的公司. 作者探讨了竞争条件如何在 零售和批发融资市场影响(上游) 发起人与(下游)基金经理整合. 底层 在我们的模型中，权衡是由两个产品之间的选择驱动的 流动性差但收益高的贷款和流动性好的但收益相对较低的债券. 作者发现储蓄者的同质性更强有两个影响，两者都是 哪些倾向于增加形成综合中介的动机. 更大的 同质性都增加了独立基金经理和基金经理之间的竞争 通过整合减少低效投资不足的可能性 中介机构. 作者还发现，整合的动机是 当基金经理在市场上对公司的证券拥有更大的权力时就会更大.
97 - 18:有界的 宏观大阳城集团娱乐网站模型的合理性与战略互补:政策 效果、持久性和倍增器 Antulio N. Bomfim和Francis X. Diebold
出于最近 发展有限理性与战略互补 文献中，我们研究了一个故意简单和程式化的聚合体 大阳城集团娱乐网站模型假设时完全理性的预期和没有 战略互动放松. 我们证明了理性的小偏差 预期，单独来看，只会导致与经典的小偏差 政策无效，但情况可以戏剧性地改变时 引入战略互补. 战略互补放大 即使是很小的偏离理性预期的影响，也会产生 政策有效性、产出持续性和乘数均衡 影响.
97-19: 网络不大阳城集团娱乐网站性与最优结构 由谢里尔 谢弗
本文探讨了当行业内的企业必须降低成本时，对成本的影响 在正常的业务过程中相互作用. 这样的交互 一般会导致各企业的社会最优规模偏离 它的最小平均成本规模. 此外，社会优化产业 结构可能比传统的企业层面的成本研究更集中 是否与不受监管(自由进入)的均衡有所不同 结构. 这些概念虽然可能适用于几个行业， 在理论上和理论上，这对银行业来说都更加精确了吗 经验.
97-20: 宏观大阳城集团娱乐网站预测的过去、现在和未来 由弗朗西斯·X. Diebold
广义的宏观大阳城集团娱乐网站预测 活得好好的. 非结构预测，它主要是基于 简化形式的相关性一直很好，并在不断改进. 结构预测，它与大阳城集团娱乐网站理论相一致，因此， 随着理论的起起落落，随着凯恩斯理论的衰落而衰落. 但近年来，新的动态随机一般均衡出现了 理论已经发展起来，结构性宏观大阳城集团娱乐网站预测已经准备就绪 为复兴.
97-21: 美元化滞后与网络外部性:来自玻利维亚非正式信贷市场的理论与证据 贝蒂娜·皮尔斯和杰弗里·M. Wrase
本文从货币角度考虑网络外部性 可接受性是观察到的美元化持续存在的一个决定因素 拉丁美洲国家. 一个建立网络的高效模型 的货币用户. 然后使用 独特的数据集的每日贷款记录从一个非正式的玻利维亚信贷市场. 实证结果表明，美元化滞后是由美元化驱动的 货币采用带来的网络外部性. 结果还表明 仅靠可靠的汇率稳定政策是不足以实现的 美元化逆转.
97-22: 1900-30年阿根廷的大阳城集团娱乐网站增长:来自股票回报的一些证据 by 伦纳德我. 中村 和卡洛斯·E.J.M. Zarazaga
这 论文报告了阿根廷股市复苏项目的第一阶段 整个20世纪的数据. 作者发现，实际回报率 1920年后，阿根廷的股票和债券价格高于Belle Époque，而且他们与战后的观点是一致的 期间，阿根廷仍然与国际金融紧密结合 市场.
97-23: 测量可预测性:理论和宏观大阳城集团娱乐网站应用 由弗朗西斯·X. 迪堡和卢茨·基连
作者提出了一种措施 可预测性基于短期预测的预期损失的比率 对长期预测的预期损失. 这种可预测性度量可以是 它是根据投资者兴趣的预测范围量身定制的，并且考虑到了一般的损失 函数，单变量或多变量信息集，平稳或 非平稳的数据. 作者提出了一个简单的估计和建议 用于推理的重采样方法. 然后，他们提供了几个宏观大阳城集团娱乐网站 应用程序. 首先，在拟合参数模型的基础上，作者 评估各种宏观大阳城集团娱乐网站系列的可预测性. 其次,他们 分析标准动态宏观大阳城集团娱乐网站的内部传播机制 通过比较模型输入和模型输出的可预测性进行建模. 第三, 他们使用可预测性作为评估数据相似性的指标 根据模型和实际数据进行仿真. 最后，作者概述了几个 为未来的研究指明了方向.
97-24: 一个随机匹配模型中的私人货币与储备管理 里卡多·卡瓦尔康蒂、安德烈斯·埃罗萨和泰德·泰姆兹利德斯的作品
作者 在货币的随机匹配模型中引入一个集中化元素 允许私人债务作为交换媒介流通. 一些代理, 哪些作者认为是银行，被赋予了发行的技术 票据和记录在一个中央票据交换所，他们称之为 财政部. 这些债务是根据随机过程赎回的 这取决于内生交易. 财政部取消了银行业务 来自银行的技术，无法满足在给定的赎回 期. 这一点，再加上市场的不完全性，就产生了储备 开证行的管理问题. 作者证明了 “足够耐心”的银行将专注于提高准备金 立场而不是寻求额外的问题. 该模型提供了第一个 尝试协调有限的纸币发行与优化银行行为 在国家银行时代.
97-25: 银行业的赢家诅咒 谢里尔谢弗
理论 研究指出，被一家银行拒绝的贷款申请可以在 这是另一家银行，系统性地恶化了所有人都面临的申请人池 银行. 本文提出了这一效应的第一个实证证据 探讨了一些额外的分支，包括通用过滤器的作用， 比如商业信用评分模型，以缓解这种情况 逆向选择，对新创银行的影响 遵守公平贷款法律的激励，以及宏观大阳城集团娱乐网站效应.
97-26: 战后美国就业空间分布演变研究 by Satyajit Chatterjee) 和 杰拉尔德Carlino
在本文中，对 作者们证明了一个明显的大都市分散化趋势 美国战后时期的就业. 就业份额 一开始更密集的都市地区的人口下降了而那些一开始不那么密集的地区 都市区玫瑰. 基于这一发现，作者提出了一个 城市系统模式，增加城市总就业 导致就业向人口密度较低的大都市地区转移，因为 对于最初更密集的地铁来说，拥堵成本增加得更快 区域. 该模型的校准版本显示，这一数字超过了两倍 在战后时期，公共服务协定所经历的就业增长确实是 倾向于分散的强大力量.
97-27: 考虑因素囤积的真实商业周期模型的诊断评估 通过格温Eudey
本文提出评估假设 的能力，而不仅仅是模型约束数据的能力 官方数据对应的马赫矩. 简化形式的关系可以是 用于创建资本和劳动投入的模型一致派生. 自 每个输入都有几个关系，比较它们的属性 强调模型假设中的弱点和优势. 应用于 通过使用具有因素囤积和折旧的RBC模型，提出了一种新的方法 突出了标准实用功能的弱点，并对其使用产生怀疑 该模型旨在提高官方资本存量或利用率.
有一个 人们普遍认为美国不同的地理区域.S. 回应 与大阳城集团娱乐网站冲击不同，可能是因为差异等因素 在构成区域产出、调整成本等方面存在摩擦. 本文采用实证研究的方法，考察了区域就业序列的变动情况 共同的特征框架. 几乎没有证据表明这些区域 move synchronously; rather, it takes about three quarters before regions 以相似的方式应对普通的冲击. 作者确定了 和落后地区. 所有地区的就业数据似乎都没有共同的特点 共同，同步周期与聚合U.S. 就业.