在这些论文中表达的观点仅仅是作者的观点，不应该被解释为反映费城联邦储备银行或联邦储备系统的观点.
07-34: 消费者支出和债务对退税的反应:来自消费者信贷数据的证据 Sumit Agarwal、刘春林和 尼古拉斯Souleles
作者使用一组新的信用卡账户数据来分析消费者对2001年联邦所得税退税的反应. 他们估计每月信用卡支付的反应, 支出, 和债务, 利用独特的, 返利发放的随机时间. 他们发现,, 平均, 消费者最初通过增加信用卡付款来节省一部分返利，从而偿还债务. 但不久之后，他们的支出就增加了，这与典型的永久收入模型相反. 增加最多的是最初最有可能受到流动性限制的消费者, 然而，对于不受约束的消费者来说，债务下降最多(储蓄上升最多). 更一般的, 研究结果表明，消费者对退税等收入“不稳定”增长的反应可能有重要的动态因素, 部分通过资产负债表(流动性)机制发挥作用.
07-33: 退休后的净资产和住房权益 作者:Todd Sinai 尼古拉斯Souleles
本文记录了1983年至2004年间净资产和住房权益的生命周期变化趋势. 在最近几年的房地产繁荣时期，老年家庭的净资产显著增加. 然而, 净资产的增长超过了住房净值的增长, 部分原因是其他资产同时也在升值. 此外, 较年轻的老年人通过增加住房债务来抵消不断上涨的房价, 并将部分收益用于投资其他资产. 作者还考虑了老年家庭实际上可以利用多少住房权益, 使用反向抵押贷款. 这个比例在更年轻的年龄段更低, 这样年轻的退休人员可以消费不到他们住房净值的一半. 这些结果表明，“可消费”资产净值比标准计算的资产净值要小.
07-32: 支付网络规模大阳城集团娱乐网站，环保总局，现金置换 by Wilko螺栓 和大卫·汉弗莱
SEPA(单一欧元支付区)的目标是促进竞争性的出现, 跨境支付就像国内交易一样容易. 电子支付的跨境互操作性, 银行卡交易将越来越多地取代现金和支票用于各种支付方式. 使用不同的方法, 作者估计了信用卡和其他支付网络在欧洲的规模大阳城集团娱乐网站. 这表明，如果处理过程跨国界合并，而不是“搭上”现有的国家业务，成本效率将大幅提高. 成本降低可能导致更多的小价值现金交易的替代也被说明.
07-31:解剖U.S. 个人破产根据第13章 Hülya Eraslan, Gizem Koşar， Wenli李和萨特
取代 工作论文14-33
07-30:不可保投资风险模型中的私人风险溢价和总不确定性 弗朗西斯科·科瓦斯著 茂Fujita
取代 工作论文11到18门
07-29: 定价市场化与绝对购买力平价的失败 乔治·亚历山德里亚和 约瑟夫Kaboski
作者指出，对可交易商品单一价格规律的偏离是各国违反绝对购买力平价的一个重要来源. 使用高度分类的导出数据, 他们记录了系统性的国际价格歧视.S. 码头,你.S. 出口商将同样的商品以更低的价格运往低收入国家. 这种按市场定价的重要性大约是任何当地非交易投入的两倍, 比如分销成本, 在解释各国之间的贸易价格差异时. 作者提出了一个消费者搜索模型，该模型产生了市场定价. 在这个模型中, 低收入国家的消费者在生产非贸易产品方面具有比较优势, 非市场搜索活动，因此比高收入国家的消费者对价格更敏感. 他们使用美国的证据和证据来展示越野时间.S. 出口价格与模型一致.
07-28: 创新在U.S. 产业:地方大阳城集团娱乐网站特征的影响 by 杰拉尔德一. Carlino 而且 罗伯特。米. 亨特
本文扩展了Carlino的研究, Chatterjee, 和亨特(2007)研究了十几个行业的地方大阳城集团娱乐网站特征对创新速度的影响(通过专利衡量). 人力资本的可获得性可能是解释大多数行业的发明率的最重要因素. 两位作者发现，一些证据表明，在制药和计算机等行业，更高的就业市场密度与更多的专利申请有关. 他们发现许多行业的回报与城市规模(总就业岗位)相关的证据，以及一个城市中一个行业的规模增长的影响较为温和的证据. 这表明，在解释本地创新速度方面，行业间溢出效应通常至少与行业内溢出效应同等重要. 一个更具竞争力的本地市场结构, 以规模较小为特点, 对几乎所有行业的专利申请都有重大贡献. 通常情况下, 制造业的专业化并不是特别有帮助, 但作者发现服务业的专业化与此相反. 工业受益于不同的当地资源的R&D(学术界、政府实验室和私人实验室)和不同程度.
07-27:利率与货币供给工具:论马尔科夫-完美最优货币政策的实施 by 迈克尔Dotsey 和安德烈亚斯Hornstein
取代 工作论文08-30
07-26: 现金替代下支付服务的最优定价 西里尔·莫内和威廉·罗伯兹著
越来越多的人使用支付卡而不是货币进行支付——尽管清算支付卡的运营成本通常超过现金转账的成本. 在这篇论文中，作者通过货币理论的透镜来研究这个难题. 他们考虑设计一个最优的信用卡支付系统，当现金可用作为一种支付方式, 并得出信用卡比现金更受欢迎的条件. 作者发现，为了确保信用卡支付系统的可行性，类似于有争议的“无附加收费规则”的功能可能是必要的. 这条规则, 信用卡提供商和商户之间的合同的一部分是什么, 规定商家不能向用信用卡支付的顾客收取比用现金支付的顾客更多的费用.
07-25:创新、城市和新工作 by 杰弗里·林
取代 工作论文09-17
07-24: 特殊冲击和非凸性在工厂和总投资动态中的作用 作者:Aubhik Khan和Julia K. 托马斯。
作者研究了一个块状投资的模型，其中企业面临常见和特定植物生产率的持续冲击, 非凸调整成本导致他们追求广义(S,s)投资规定. 它们允许资本生产率和全要素生产率持续存在异质性，同时允许不需要调整成本的低水平投资，从而开发出第一个与企业投资率横截面分布一致的模型. 在这种情况下，研究块状投资对总动态的影响, 作者发现，当要素供给考虑被忽略时，它们仍然是实质性的, 但在一般均衡中是定量无关的.
一般均衡的实质含义超出了总量序列的动力学. 虽然特殊冲击的存在使得工厂级投资率的时间平均分布在很大程度上不受实际工资和利率的市场清算运动的影响, 作者指出，工厂的投资动态在它们存在的情况下有很大的不同. 因此, 涉及面板数据的基于模型的资本调整成本估计可能对均衡假设相当敏感. 他们的分析也为非凸调整成本如何影响工厂的投资提供了新的见解. 当企业面临与现有估计一致的特殊生产率冲击时, 他们发现，非凸成本不会导致块状投资, 但要采取行动消除它们.
07-23: 厚市场效应和大阳城集团娱乐网站市场震荡:来自美国的证据.S. 城市 霍伊特·布莱克利和 杰弗里·林
使用U.S. 人口普查微数据, 作者表明, 平均, 在人口更密集的地区，工人改变职业和行业较少. 该结果与标准人口控制相比是稳健的, 还包括人力资本和部门结构的综合衡量指标. 对失业工人的调查分析表明，这种影响也存在于非自愿分离的案例中. 另一方面, 作者实际上发现了相反的结果(更高的职业转换率和行业转换率). 这些结果为大阳城集团娱乐网站市场的规模匹配提供了支持收益增长的证据. 粗略的校准结果表明，在人口密集地区，这种机制在提高工资和经验回报方面发挥着重要作用.
07-22: 支付系统的动态模型 Thorsten Koeppl, Cyril Monnet和Ted Temzelides的作品
当代理人执行某些福利改善交易的能力受到随机和不可观察的冲击时，作者研究了有效的跨期支付安排的设计. 效率是通过一个 支付系统 这样就把余额分配给了参与者, 根据交易的历史调整它们, 并通过定居来定期重置它们. 他们的分析解决了实际支付系统设计中的两个关键问题. 第一个, 有效地利用信息要求参与不涉及监测摩擦的交易的代理人对受到这种摩擦影响的代理人提供补贴. 第二个, 支付系统应该探索结算带来的较高流动性成本和提供跨期激励的必要性之间的权衡. 为了应对违约风险的增加, 结算成本的增加意味着交易量必须减少, 但也必须增加沉降的频率.
07-21:美国商业方法专利.S. 金融服务 by 罗伯特。米. 亨特
取代 工作论文08-10
07-20: 金融服务中的知识产权和标准设定:单一欧洲支付区案例 by 罗伯特。米. 亨特Samuli Simojoki和 图Takalo
因为很多原因, 支付系统s are subject to strong network effects; one of those is the necessity of interoperability among participants. 这通常是通过制定标准的组织来完成的. 单一欧洲支付区(SEPA)的目标是为欧洲建立现代跨境消费者支付系统. 这也需要一个标准设定安排. 但专利也正在成为电子支付系统的一个重要特征，因此SEPA下的标准制定应纳入一项政策，以解决基本知识产权的所有权和许可问题. 以欧洲移动电话和美国金融专利申请的经验为例, 这组作者认为，缺乏一个完善的知识产权政策给SEPA新的支付系统的参与者带来了巨大的风险.
07-19/R: 离职率和求职率的周期性 by 茂Fujita 和Garey Ramey
本文使用CPS总流量数据来分析离职率和求职率的商业周期动态，并量化它们对整体失业变动性的贡献. 分离率的周期性变化与生产率的变化呈负相关，并与生产率的变化同步变化, 而求职率与工作效率呈正相关，且往往滞后于工作效率. 同时分离率的波动可以解释40%到50%的失业率波动, 这取决于数据如何去趋势化. 如果考虑到离职率和求职率之间的动态相互作用，这个数字会变得更大.
07-18: 建制单位年龄分布与城市增长的关系 用R. 杰森Faberman
本文提出了都市圈就业增长与建厂年龄分布关系的新证据. 研究发现，机构分布越年轻的城市，其增长速度越快, 以及更高的工作和编制流动率. 年龄分布的地理差异占增长的地理差异的38%, 相比之下，行业构成的变化占32%. 不同比例的差异主要来自于新进入者和年轻(5岁或更年轻)的机构. 此外, 年龄和大阳城集团娱乐网站增长之间的关系与城市多样性和教育的控制密切相关. 整体, 研究结果支持了城市增长的微观基础观点, 集聚的好处不是通过某种生产外部性影响企业，而是通过一个决定企业进入哪家企业的过程来影响企业, 退出, 在一个特定的地方茁壮成长.
07-17: 建立异质性、出口商动态与贸易自由化效应 乔治·亚历山德里亚和霍拉格·崔著
作者研究了Melitz(2003)模型的一个变体, 一种具有不同出口企业生产率和固定成本异质性的垄断竞争模式. 他们对模型进行了校准，以匹配美国就业规模分布.S. 生产场所. 然后将校正后的模型中的出口参与情况与美国的数据进行比较.S. 制造业出口商. 以固定成本开始出口约3.是继续出口成本的9倍, 该模型既可以匹配出口企业的规模分布，也可以匹配进出口的过渡. 校正后的模型被用来估计降低关税对福利的影响, 贸易, 和出口参与. 两位作者发现，转向自由贸易有相当大的好处. 与有出口决策的模型中降低关税的收益更大的观点相反, 他们发现，在他们的出口基准模型中，稳态消费的增长比在没有固定成本的类似模型中要少. 然而, 他们还发现，在有固定成本的模型中，对稳定状态消费的比较低估了贸易改革的福利收益，而在没有固定成本的模型中高估了福利收益. 与固定成本, 关税导致产品品种的过度积累，在向新稳态过渡的过程中可以更有效地利用这些品种. 因此, 贸易自由化之后，大阳城集团娱乐网站活动超过了稳定状态, 随着贸易改革10年后产出达到峰值. 最后, 作者探讨了影响的关键建模假设在理论文献定量结果.
07-16: 具有违约风险的无担保消费信贷的定量理论 by Satyajit Chatterjee)Corbae院长, Makoto及其和José-Victor Ríos-Rull
作者研究, 理论和定量, 一种大阳城集团娱乐网站的一般均衡，在这种大阳城集团娱乐网站中，家庭通过无风险资产和可违约的无担保贷款来平稳消费. 默认选项类似于根据美国破产法第七章申请破产.S. 破产法. 有竞争力的金融中介机构提供了一份贷款规模和利率的菜单，其中每笔贷款都是零利润. 它们证明了稳态均衡的存在，并描述了家庭拖欠贷款的情况. 他们表明，他们的模型解释了有关破产和无担保信贷的主要统计数据，同时匹配了关键宏观大阳城集团娱乐网站总量以及收入和财富分配. 他们利用这个模型来解决最近政策变化的影响，该政策引入了一种形式的“大阳城集团娱乐网站状况调查”，以帮助那些正在考虑申请第七章破产的家庭. 他们发现，这种政策变化带来了很大的福利收益.
修订即将在 费雪.
07-15:衍生品和创意市场 by Satyajit Chatterjee) 而且 埃斯特万Rossi-Hansberg
取代 工作论文08-26
07-14: 无担保消费者债务的有限生命期私人信息理论 by Satyajit Chatterjee)， Dean Corbae和José-Victor Ríos-Rull
作者提出了一种无担保消费者债务的理论，该理论不依赖于违约的公用事业成本，也不依赖于重复交互环境中出现的强制机制. 该理论基于个人类型的私人信息，以及个人向债权人以外的实体表明自己类型的动机. 具体来说，债务人通过避免信贷市场违约，向保险公司表明自己的低风险地位. 这个信号是可信的，因为在均衡中，偿还贷款的人更有可能是低风险类型的人，因此获得更好的保险条款. 作者探索了两种不同的机制，通过信贷市场的偿还行为可以与保险市场的低风险状态正相关. 他们的理论在一定程度上是由信用评分在消费信贷和汽车保险市场中所扮演的角色所推动的.
07-13: 不同贫困指数对工薪家庭贫困趋势及政策影响的比较 by 罗伯特DeFina
这项研究提供了基于员工人数比率和包含员工人数比率的更广泛的替代方案的工作家庭贫困的近期趋势的实证证据, 贫困的深度, 以及穷人之间的收入不平等. 估计结果显示，这些指数产生了截然不同的趋势. 总人数率表明，抽样期间总的工作贫困情况有所减少, 而替代指数在统计上没有显著变化. 在不同的群体亚群中也发现了相同的结果. 对指数变化的分解表明，税收变化导致了员工总数率和替代指数的较低值, 这主要是由于最近扩大了劳动所得税抵免. 转移支付的变化增加了衡量贫困的标准, 反映了福利和其他转移项目的紧缩. 以市场为基础的收入的变化降低了这两个指数.
07-12/R: 工人流动和空缺的动态:来自符号限制方法的证据 by 茂Fujita
本文建立了美国大阳城集团娱乐网站再分配过程的鲁棒动态特征.S. 大阳城集团娱乐网站市场. 作者使用带有符号限制的结构性var, 它们的形式是限制空缺和失业之间的短期负关系(i.e.贝弗里奇曲线). 尽管这些限制有“弱点”, 它们揭示了一个清晰的, 当失业率上升，职位空缺下降时的明确模式, (i)分离率和总分离率都迅速上升，并持续保持较高水平, (ii)求职率和职位空缺呈驼峰状下降, (iii)雇佣总额最初的反应很小, 但最终上升. 这些结果指出了失业对理解美国大阳城集团娱乐网站的重要性.S. 大阳城集团娱乐网站市场动态. 这种模式也适用于诱发相同贝弗里奇曲线关系的不同类型的冲击. 考虑到鲁棒性, 这些结果应该在定量宏观/劳动文献中得到重视. 本文还考虑了“非聚合模型”,该报告使用了按六个人口群体分类的数据，并纳入了大阳城集团娱乐网站进入和离开大阳城集团娱乐网站的过渡. 作者发现，在壮年男性工作者中，分离率继续发挥主导作用, 而, 对于其他组, 求职率的变化更为重要.
07-11:国家就业增长波动性长期大幅下降 by 杰拉尔德Carlino, 罗伯特DeFina, 基斯窗台上
取代 工作论文09-9
07-10: 破产:是应该原谅还是应该忘记? by Ronel博士月 而且 皮耶罗Gottardi
在许多国家, 在一段特定的时间过后，贷款人不得使用关于过去违约的信息. 作者对这一条款进行了建模，并确定了它最优的条件.
他们发展了一种模式，在这种模式中，企业家必须在逆向选择和道德风险并存的条件下反复寻求外部资金，为一系列风险项目融资. 它们表明，忘记违约会让激励措施变得更糟, 事前的, 因为它减少了对失败的惩罚. 然而, 在默认情况下，最好是忘记, 因为把风险更大的经纪人和更安全的经纪人集中在一起，会使竭尽全力维护他们的声誉更有吸引力.
作者的关键结果是，如果代理人足够耐心, 低努力并不意味着效率太低, 那么最优法则会规定一定程度的遗忘——也就是说, 它将不允许贷款人充分利用过去的信息. 两位作者还指出，这样的法律必须由政府来执行——没有哪个贷款机构愿意忘记. 最后, 他们还使用他们的模型来研究在采用这些规则期间产生的政策辩论.
07-9: 巴塞尔协议II对美国的竞争效应.S. 银行信用卡借贷 威廉·W. 朗,洛雷塔J. 梅斯特和托德. Vermilyea
本文分析了新巴塞尔协议对美国资本市场的潜在竞争影响.S. 银行信用卡借贷. 他们发现，在《大阳城集团娱乐网站》下运营的银行发行人将面临比《大阳城集团娱乐网站》下运营的银行更高的监管资本最低要求, 区别在于两项规定对证券化资产的储备和出售收益的处理方式不同. 在大阳城集团娱乐网站正常的时期, this is not likely to have a competitive effect; however, 在信用卡投资组合面临巨大压力的时期, 相对于巴塞尔协议I的银行和非银行发行机构，巴塞尔协议II的银行可能面临严重的竞争劣势.
07-8: 错误衡量个人储蓄和永久收入假说 by 伦纳德我. 中村 而且 汤姆·斯塔克
有可能使用测量不佳的数据进行预测吗? 根据永久收入假说, 一个较低的个人储蓄率应该预示着未来收入的增加(坎贝尔), 1987). 然而,美国.S. 个人储蓄率最初的衡量标准很差，在基准修正中被反复向上修正. The authors use both conventional 而且 real-time estimates of the personal saving rate in vector autoregressions to forecast real disposable income; using the level of the personal saving rate in real time would have almost invariably made forecasts worse, 但首先，个人储蓄率的差异是可以预测的. 他们还检验了一个基本假设，即低个人储蓄率对消费增长有影响，但没有发现预测能力的证据.
07-7: 匹配外部性和创新生产率 by 罗伯特。米. 亨特
本文对Berliant的大阳城集团娱乐网站市场搜索与匹配模型进行了推广和扩展, 里德, 和王(2006). 在这个模型中, 城市的密度是内源性的, 但随着密度的增加，匹配过程变得更加高效. 作为一个结果, 工人们在择偶时变得更加挑剔, 这提高了平均生产率(密集利润率). 尽管更有选择性, 搜索过程更迅速，因此工人花更多时间在富有成效的匹配上(广泛边际). 土地面积的外生增加对生产力的影响取决于匹配函数和拥堵成本对密度变化的敏感性.
07-6: 大阳城集团娱乐网站学与专利制度的设计 by 罗伯特。米. 亨特
作者利用从他的几篇研究论文中得出的直觉得出了三点. 第一个, 在没有普通法平衡测试的情况下, 应用统一的专利性标准对某些行业有利. 政策制定者必须决定各个行业的最优权衡. 第二个, 如果专利权与相关发明没有密切联系, 更多的专利申请可能会降低R&在两个都是研发的行业里&D和专利密集型. 第三，在很大程度上与知识产权无关的原因下.S. 私人创新体系已经变得比上一代人更加分散. 我们有理由问一问，一个在创新更加集中的时代运作良好的专利制度，是否也适用于今天更加分散的环境.
07-5: 工人流动的周期性:来自SIPP的新证据 by 茂FujitaChristopher J. Nekarda和gary Ramey
利用CPS的数据，作者显示美国每月的总失业人数和雇佣人数.S. 工人, 以及工作损失风险率, 强烈的反周期, 而找工作的风险率是强顺周期性的. 他们还发现，总失业人数和失业风险率引领着商业周期, 而总招聘率和求职率则落后于周期. 在本文中，作者使用来自收入和项目参与调查(SIPP)的信息来重新评估这些发现. 利用SIPP数据构建了新的纵向一致的美国总流量序列.S. 工人,覆盖1983 - 2003. 研究结果有力地验证了作者的发现, 但有两个重要的例外:(1)SIPP数据显示，总招聘人数领先于周期, (2)在大阳城集团娱乐网站周期频率下，失业率比就业率更不稳定.
07-4: 具有前瞻性利率规则的离散时间模型中的资本和宏观大阳城集团娱乐网站不稳定 凯文·X. D. 黄清来孟
本文建立了具有垄断性竞争和具有二次调整成本的前瞻性政策规则的离散时间生产大阳城集团娱乐网站中局部真实确定性的充要条件, 适用于资本外部性固定供给和内部性资本积累的情况. 使用这些条件, they show that (i) indeterminacy is more likely to occur with a greater share of payment to capital in value-added production cost; (ii) indeterminacy can be more or less likely to occur with constant capital than with variable capital; (iii) indeterminacy is more likely to occur when prices are modelled as jump variables than as predetermined variables; (iv) indeterminacy is less likely to occur with a greater degree of steady-state monopolistic distortions; 而且 (v) indeterminacy is less likely to occur with a greater degree of price stickiness or with a higher steady-state inflation rate. 与一些现有的研究相反, 作者的分析表明，即使在前瞻性政策规则下，资本也倾向于通过影响企业在产品市场的定价行为，而不是家庭在资产市场的套利活动，从而导致宏观大阳城集团娱乐网站的不稳定.
07-3: 金融市场的过度自信与整个生命周期的消费 作者:Frank Caliendo和Kevin X. D. 黄
过度自信是一个被广泛证实的现象. 经验证据揭示了金融市场中两种类型的过度自信:投资者高估了其资产的平均回报率，低估了与回报相关的不确定性. 本文探讨了金融市场过度自信对整个生命周期消费的影响. 作者获得了面对具有CRRA效用函数的过度自信投资者/消费者的时间不一致问题的封闭形式解. 他们利用这一解表明，当且仅当消费的跨期替代弹性小于单位时，过高估计平均收益会导致工作寿命期间的消费驼峰. 他们发现，对不确定性的低估对整个工作寿命的长期平均消费行为影响不大. 他们的校准模型产生了一个驼峰形的工作寿命消费剖面与年龄和峰值消费的振幅一致的经验观察.
07-2:重新评估史默事实 by 茂Fujita 和Garey Ramey
取代 工作论文07-19
07-1: 内生市场分割下的通货膨胀与利率 奥比克·汗和 茱莉亚•托马斯
作者研究了一种货币大阳城集团娱乐网站，即家庭在交换债券和货币时产生固定交易成本, 作为一个结果, 携带超过当前支出的资金余额，以限制此类交易的频率. 因为只有一小部分家庭在任何特定时间选择积极交易债券和货币, 市场是内在分割的. 此外, 因为在这种大阳城集团娱乐网站模式下，家庭有能力改变他们交易活动的时间, 市场细分的程度随着时间的推移而变化，以应对实际和名义的冲击. 作者发现，相对于外部性细分市场模型，这种增加的灵活性可以大大增强总体价格调整的迟滞性，以及实际利率和名义利率的流动性效应的持续性.