典型的安全资产是国内政府债务. 银行监管将国内政府债券视为“安全”的例子不胜枚举,即使这些债券有明显的违约风险. 我们将展示, 在一个简约的模型中, 由于未能认识到政府债务的风险,国内银行用储户的资金“赌博”,购买高风险的政府债券(以及与之密切相关的资产)。. 在这种环境下,主权违约会导致银行业危机. 批判性的, 我们表明,允许银行以这种方式赌博降低了政府的借贷成本. 因此, 如果借款人和监管机构是同一实体(政府), 这个实体有动机忽视主权债券的风险. 我们提出了支持我们所强调的关键机制的经验证据, 借鉴了俄罗斯1998年违约和最近欧元区债务危机的经验.