工作报告
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修改:2021年11月
WP 20-48/R -我们研究抵押贷款债券(CLOs)的表现,以了解导致这些工具的市场不完善及其相应的大阳城集团娱乐网站成本.
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该工作文件的前两个版本最初于2021年2月和2020年12月发布.
CLO股权部分从杠杆贷款与CLO债务部分之间经风险调整后的价差中获得正的异常收益. 债务债券的回报率高于同等评级的公司债券, 让它们对面临风险资本要求的银行和保险公司具有吸引力. 股票表现的时间变化突出了clo的封闭型结构对市场波动的弹性, 长期融资, 以及将本金收益再投资的嵌入式期权.
附录