在这篇文章中, 我们朝着这个方向迈出了一步,开发了一种新方法,自动将陈述分为客观(“事实”)和主观(“意见”),并将其应用于财报电话会议记录. 大规模估计结果表明:(1)事实和意见都是公司信息披露的重要组成部分, 占大约相等的部分, (2)投资者意见不一致与意见流行度高相关, (3)异常收益是围绕意见而非事实的披露实现的, (4)事实与同期的财务业绩有更强的相关性, 但事实和观点同样与下一季度的财务业绩密切相关.

工作报告
公司披露:事实或意见?
2021年11月
WP 21-40—大量的文献证明了文本交流(e.g., 新闻文章, 业绩电话会议)和稳固的基本面, 要么通过预先定义的“情感”字典,要么通过机器学习方法. 令人惊讶的是,很少有人知道为什么文本交流很重要.
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