资本要求如何影响大银行和小银行的风险承担和市场份额?

在2008年的金融危机期间，许多银行倒闭，许多银行得到了政府的支持. 为了应对这场危机, 国会通过了《大阳城集团娱乐网站》(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010)，以加强银行业，防范未来的金融危机. 这一政策变化收紧了资本和流动性要求，以遏制高风险的银行放贷, 帮助银行应对未来的融资冲击, 并支持银行维持足够高的特许价值.¹

在他们的论文中"资本缓冲在一个定量模型的银行业动态费城联邦储备银行大阳城集团娱乐网站学家 巴勃罗·D 'Erasmo 和费城联储 访问学者院长Corbae 威斯康辛大学麦迪逊分校和美国国家大阳城集团娱乐网站研究局(NBER)研究了多德-弗兰克法案对银行退出率的影响, 贷款模式, 贷款利率水平, 以及大大小小的银行的市场份额. 他们通过开发一个不完全竞争的模型来做到这一点, 一组拥有市场力量的大银行与一组具有竞争力的银行相互作用. 更一般的, 他们研究(i)监管政策如何影响银行业稳定和市场结构, (2)市场结构对政策有效性的反馈效应.

作者分析了大银行和小银行行为的差异. 他们证明，大银行通常比小银行拥有更小的资本缓冲. (也就是说，大型银行的资本金低于监管要求.这主要是因为大银行有更多样化的资金来源, 这使得他们更不容易受到资金中断的影响(也就是说, 流动性冲击). 此外，Corbae和D 'Erasmo报告称，几乎所有的美国人进入和退出.S. 银行业发生在小银行之中. 这些“边缘”银行往往在国内生产总值(gdp)扩张期间进入该行业，在大阳城集团娱乐网站低迷时退出.

随着时间的推移，银行业变得越来越集中. U的个数.S. 银行数量从1984年的1.1万家降至2016年的不足5000家. 与此同时, 10大银行的市场份额(以资产衡量)从1984年的27%上升到2016年的58%. 这意味着，10家最大的银行和该行业其他银行的资产比例约为50/50. 浓度的上升促使作者构建了一个美国的模型.S. 不完全竞争的银行业，其中一些银行占主导地位，具有市场支配力.

Corbae和D’erasmo使用他们的银行业动态模型来估计监管政策对银行业主要特征的影响. 他们雇佣你.S. 从电话报告中获取的银行系统数据. (受保险的银行必须每季度向美联储提交这些数据.他们的模型包含了银行业的摩擦, 包括股票发行成本, 破产成本, 而政府存款保险和有限责任的存在.

作者的模型预测与美国现有的特征是一致的.S. 商业周期，银行贷款集中，市场稳定. 此外, 他们利用自己的模型，以《大阳城集团娱乐网站》(Dodd-Frank Act)为基础，实施反事实政策, 考虑到不完全竞争的贷款市场. 根据该法案，银行资本要求从4%(遵循巴塞尔协议II的规定)上升到8%.5%(根据《大阳城集团娱乐网站》).² 作者表明，提高资本要求在长期内具有降低银行退出率的预期政策效果. 同时, 更高的资本要求减少了银行的进入, 导致银行业更加集中. 进一步, 更高的资本要求激励大银行战略性地在短期内工作，以获得贷款市场份额(它们通过削减股息来融资), 保留更多的收益, 发行更多的股票). 作者发现，大银行贷款增加、小银行贷款减少的净影响是，短期内总贷款下降7%，长期下降9%, 而资本要求的提高只导致贷款利率在长期内小幅上升.³

作者还研究了市场结构如何影响政策试验的预测. 他们将贷款市场中的完全竞争模型与不完全竞争的基准模型进行了比较. 作为对提高资本要求的回应, 他们发现, 从长期来看，在不完全竞争的市场中，银行进入和退出的比率比在完全竞争的市场中下降的要大得多. 因此，在不完全竞争的情况下，银行业发生危机的可能性较低. 在不完全竞争的模型中，资本需求的增加也会在长期转化为适度的福利收益. 与此形成鲜明对比的是, 在完全竞争, 他们发现, 资本要求的改变无意中增加了发生银行业危机的可能性，并在长期内造成了适度的福利损失. 作者通过指出在不完全竞争条件下的结果来解释不同的结果, 大银行可以增加贷款，阻止较弱的小银行进入该领域, 这表明, 在这种情况下, “更多的竞争导致更脆弱.”

总之，利用他们的美国大阳城集团娱乐网站的动态模型.S. 银行业, Corbae和D’erasmo发现，监管政策显著影响银行业的市场结构, 包括大银行的市场力量. 反过来，这些监管政策提高了市场效率和银行业的稳定性. 此外, 他们的研究表明，市场结构影响政策的有效性, 表明银行业竞争水平与银行稳定性之间的潜在权衡.⁴